מאמרים

חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים: מה הוא מחייב יועץ ומשווק פנסיוני

חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ייעוץ, שיווק ומערכת סליקה פנסיוניים), התשס”ה-2005, אוסר לעסוק בייעוץ פנסיוני או בשיווק פנסיוני בלא רישיון מתאים מהממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון. הוא מחייב כל בעל רישיון לפעול לטובת לקוחותיו באמונה ובשקידה, להתאים את המוצר הפנסיוני לצורכי הלקוח ולנמק את המלצתו בכתב.

“חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים” הוא שם של משפחה, לא של חוק אחד

הצירוף הזה אינו מזהה חוק מסוים. הוא הרישה המשותפת של ארבעה חוקים נפרדים, שנחקקו בשנים שונות, וכל אחד מהם נושא בסוגריים את התחום שהוא מסדיר.

שם החוק המלא	שנת חקיקה	מה הוא מסדיר	על מי הוא חל
חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח)	התשמ”א-1981	מקים את רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון ואת תפקיד הממונה; רישוי מבטחים ורישוי סוכני ביטוח	מבטחים וסוכני ביטוח
חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)	התשס”ה-2005	אישור קופות גמל ורישוי חברות מנהלות: לא ינהל אדם קופת גמל בלא רישיון חברה מנהלת	קופות גמל והחברות המנהלות אותן
חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ייעוץ, שיווק ומערכת סליקה פנסיוניים)	התשס”ה-2005	חובת רישוי לייעוץ ולשיווק פנסיוני, חובות בעל הרישיון כלפי הלקוח, ומערכת הסליקה הפנסיונית המרכזית	יועצים פנסיוניים וסוכנים פנסיוניים
חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (שירותים פיננסיים מוסדרים)	התשע”ו-2016	רישיון למתן אשראי, למתן שירות בנכס פיננסי ולמתן שירותי פיקדון ואשראי	נותני שירותים פיננסיים חוץ-בנקאיים

השם המשותף אינו מקרי: ארבעת החוקים מתנקזים לאותו רגולטור. רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון מוקמת בפרק ב’ לחוק הביטוח משנת 1981, ושם מוגדר גם תפקיד הממונה. חוק קופות הגמל וחוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני מגדירים שניהם את “הממונה” בהפניה לחוק הביטוח, וסעיף 2(א) לחוק השירותים הפיננסיים המוסדרים קובע שאותו ממונה יהיה גם המפקח על נותני שירותים פיננסיים.

הדף הזה עוסק בחוק השלישי ברשימה, המכונה בקיצור חוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני. רק הוא מסדיר את רישוי היועצים והמשווקים הפנסיוניים ואת חובותיהם. עם זאת, החוקים משיקים זה לזה: מסלול הרישוי המרכזי לשיווק פנסיוני מעוגן דווקא בחוק הביטוח משנת 1981, שבו מוגדר “ענף ביטוח פנסיוני” בהפניה להגדרת “סוג מוצר פנסיוני” שבחוק הפנסיוני.

חובת הרישוי: מי רשאי לעסוק בייעוץ ובשיווק פנסיוני

סעיף 2(א) קובע כלל אחד: לא יעסוק אדם בייעוץ פנסיוני אלא אם כן הוא בעל רישיון יועץ פנסיוני, ובהתאם לתנאי הרישיון.

בצד השיווקי, סעיף 3(א) מונה שלושה מסלולים חוקיים:

סוכן ביטוח פנסיוני – בעל רישיון סוכן ביטוח בענף ביטוח פנסיוני, שניתן לו לפי חוק הפיקוח על הביטוח. זהו המסלול הנפוץ, ומי ששוקל אותו יכול להתחיל מהמדריך להוצאת רישיון סוכן ביטוח.
סוכן שיווק פנסיוני – בעל רישיון לפי סעיף 6 לחוק זה, שהוא עובד של גוף מוסדי, ורק במסגרת עבודתו שם.
גוף מוסדי – לגבי מוצרים פנסיוניים שיש לו זיקה אליהם, ובלבד שכל מי שעוסק בשמו בשיווק הוא אחד משני הקודמים.

סעיף 4 מוסיף סייג תחולה: אין בסעיפים 2 ו-3 כדי למנוע מבעל רישיון לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לגבי קרן השתלמות. זה קו הגבול שמפריד בין קורס יועץ השקעות לבין מסלול הרישוי הפנסיוני.

תנאי הרישיון

סעיף 5(א) מונה חמישה תנאים מצטברים למתן רישיון יועץ פנסיוני למבקש שהוא יחיד:

הוא בגיר.
הוא אזרח ישראלי או תושב ישראל.
הוא לא הורשע בעבירה.
הוא עמד בבחינות מקצועיות, שנושאיהן וסדריהן נקבעו בתקנות.
הוא השלים התמחות, במשך תקופה ולפי סדרים שנקבעו בתקנות.

שני התנאים האחרונים מנוסחים בהפניה: החוק אינו מפרט אילו בחינות נדרשות, כמה יש, או כמה זמן נמשכת ההתמחות: סעיף 7 מעביר את כל אלה לתקנות שמתקין שר האוצר, ומסמיך אותו גם לקבוע מקרים של פטור. סעיף 9(ב) מאפשר לממונה לתת רישיון גם כשתנאי הבחינות או ההתמחות אינו מתקיים, אם שוכנע שמטעמים מיוחדים ניתן לראות את המבקש ככשיר בהתחשב בהשכלתו ובניסיונו. מי שמתכנן מסלול הכשרה צריך לעבוד מול התקנות המעודכנות, לא מול נוסח החוק.

סעיף 6(א) קובע רשימה מקבילה לרישיון סוכן שיווק פנסיוני: יחיד, בגיר, אזרח ישראלי או תושב ישראל, שלא הורשע בעבירה, שעמד בבחינות מקצועיות ושהשלים התמחות.

מי לא יקבל רישיון גם אם עמד בתנאים

סעיף 5(ד) שולל רישיון יועץ פנסיוני גם ממבקש שעמד בכל התנאים, אם הוא אחד מאלה:

סוכן פנסיוני או גוף מוסדי.
סוכן ביטוח.
משווק השקעות כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות.
מי ששולט או מחזיק יותר מעשרה אחוזים מסוג מסוים של אמצעי שליטה באחד משלושת הראשונים.
ארגון מעבידים.
מי שנשלט או מועסק בידי אחד מחמשת הקודמים.
מי שאחד מחמשת הראשונים מחזיק בו יותר מעשרה אחוזים מסוג מסוים של אמצעי שליטה, למעט תאגיד בנקאי.

לפסקאות (4) ו-(6) נקבעו בחוק חריגים מפורטים לתאגיד בנקאי.

בכיוון ההפוך, סעיף 6(ב) שולל רישיון סוכן שיווק פנסיוני ממי שהוא יועץ פנסיוני או יועץ השקעות. התוצאה היא הפרדה מבנית: אי אפשר להחזיק את שני הכובעים.

ההבדל המהותי: יועץ פנסיוני מול משווק פנסיוני

ההבדל אינו סמנטי. הוא נעוץ בהגדרות שבסעיף 1, ומילה אחת מפרידה ביניהן – זיקה.

“ייעוץ פנסיוני” מוגדר כמתן ייעוץ ליחיד בנוגע לכדאיות החיסכון באמצעות מוצר פנסיוני שאין לנותן הייעוץ זיקה אליו. “שיווק פנסיוני” מוגדר באותן מילים בדיוק, בשינוי אחד: מוצר פנסיוני שיש לנותן הייעוץ זיקה אליו. זיקה היא, בין השאר, היותו של אדם חברה מנהלת או מבטח שמנהל את המוצר, היותו עובד של גוף מוסדי כזה, או זכאותו לטובת הנאה בקשר עם ביצוע עסקה במוצר.

	יועץ פנסיוני	משווק פנסיוני
הרישיון	רישיון יועץ פנסיוני לפי ס’ 5	רישיון סוכן ביטוח בענף ביטוח פנסיוני, או רישיון סוכן שיווק פנסיוני לפי ס’ 6
זיקה למוצר	אסורה; ההגדרה עצמה מותנית בהיעדרה	מותרת ומובנית בהגדרה
מנעד הבחירה	כלל המוצרים הפנסיוניים וכלל הגופים המוסדיים (ס’ 12(א)(2)(א))	המוצרים והגופים שהוא משווק, ובלבד שזה סוג המוצר המתאים ביותר ללקוח (ס’ 12(א)(2)(ב))
חובת האמון	ס’ 15(א): לפעול לטובת הלקוח באמונה ובשקידה	אותה חובה; ס’ 15(ב) מכיר בהעדפת מוצר שיש לו זיקה אליו כעולה בקנה אחד עמה
ניגוד עניינים	הודעה בכתב והימנעות מהפעולה, אלא בהסכמת הלקוח מראש ובכתב (ס’ 17(א))	זיקה למוצר אינה ניגוד עניינים לעניין ס’ 17(א) (ס’ 17(ב))
גילוי ללקוח	גילוי נאות של כל עניין מהותי (ס’ 21(א))	בנוסף: שלט בולט שהוא סוכן ולא יועץ, ופרסום הזיקות במסמך בכתב ובאתר (ס’ 21(א)(1)-(2))
התמורה	שכר והחזר הוצאות מהלקוח, או עמלת הפצה בכפוף להסכמתו מראש ובכתב לעמלה ולשיעורה (ס’ 19(א))	שכר והחזר הוצאות מהלקוח, או עמלת הפצה מגוף מוסדי שיש לו זיקה למוצר (ס’ 19א(א))
המילה “ייעוץ”	מותרת	אסורה בשם העסק ובפרסום (ס’ 24(א))

זו האסימטריה שבלב החוק. המשווק אינו מפר את חובת האמון כשהוא ממליץ על מוצר של הגוף שהוא קשור אליו, כל עוד בחר את המוצר המתאים ביותר ללקוח מתוך המוצרים שהוא משווק. היועץ חייב לבחור מתוך כלל השוק. החוק לא ביטל אחד משני התפקידים. הוא הטיל חובת שקיפות מלאה על ההבדל ביניהם.

חובות האמון, הזהירות והסודיות

ניסוחו של סעיף 15(א) קצר וחד:

בעל רישיון יפעל לטובת לקוחותיו באמונה ובשקידה, לא יעדיף את עניניו האישיים או עניניו של אחר על פני טובת לקוחותיו, ולא יעדיף ענינו של לקוח אחד על פני לקוח אחר.

לצידה עומדת חובת הזהירות בסעיף 16: בעל רישיון ינהג בעיסוקו בזהירות וברמת מיומנות שבעל רישיון סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות, וינקוט את כל האמצעים הסבירים להבטחת ענייניהם של לקוחותיו. זהו סטנדרט מקצועי אובייקטיבי, לא מבחן של כוונה טובה. סעיף 22 מוסיף חובת סודיות על המידע והמסמכים שהלקוח מסר.

התאמת השירות לצורכי הלקוח

סעיף 12(א) הוא הסעיף התפעולי. בעל רישיון חייב לבחור את סוג המוצר הפנסיוני, את המוצר ואת הגוף המוסדי המתאימים ביותר ללקוח, אך רק לאחר שבירר עמו את מטרות החיסכון, את מצבו הכספי, את החיסכון הקיים שלו ואת שאר הנסיבות הצריכות לעניין, ככל שהסכים למסור מידע עליהן. בבחירת סוג המוצר עליו לבחון את כלל סוגי המוצר הפנסיוני, בלי קשר לשאלה מה הוא מורשה לשווק.

שלוש הוראות סוגרות את המעגל:

סעיף 14 מחייב למסור ללקוח, בעת מתן ההמלצה, מסמך בכתב המפרט את נימוקיה.
סעיף 27 מחייב יועץ פנסיוני לערוך הסכם ייעוץ פנסיוני בכתב ולמסור העתק ללקוח לפני תחילת הייעוץ. ההסכם כולל את צורכי הלקוח, את השכר והחזר ההוצאות ודרך חישובם וגבייתם, קביעה אם הייעוץ חד-פעמי או מתמשך ולאיזו תקופה, וקביעה מפורשת שהלקוח רשאי לבטל את ההתקשרות בכל עת.
סעיף 12(ב) קובע שבייעוץ מתמשך על היועץ לשוב ולבחון את התאמת החיסכון לצורכי הלקוח לאורך כל תקופת הייעוץ. לכן ליווי חוסך לקראת פרישה הוא עיסוק מתמשך ולא אירוע חד-פעמי, וזה הרקע המקצועי לקורס תכנון פרישה.

סעיף 29 מוסיף חובת תיעוד: רישום של כל פעולת ייעוץ, שיווק או ביצוע עסקה בעבור לקוח, ושמירתו שבע שנים.

פרסום, שם העסק ואחריות

סעיף 23 אוסר על יועץ פנסיוני לפרסם את דבר עיסוקו בייעוץ פנסיוני בנוגע למוצרים שלגוף מוסדי מסוים יש זיקה אליהם. סעיף 24(א) אוסר על סוכן פנסיוני להשתמש במילה “ייעוץ” או בכל מילה הנגזרת ממנה בשם שבו הוא מנהל את עסקיו או בפרסום מטעמו, וסעיף 24(ב) אוסר על כל מי שאינו יועץ פנסיוני להשתמש בצירוף המילים “ייעוץ” ו”פנסיוני” ללא היתר מהממונה. השם שעל השלט הוא עצמו נושא לרגולציה.

סעיף 25 קובע שעיסוק במסגרת תאגיד אינו גורע מתחולת החוק על בעל הרישיון היחיד הפועל בשמו, וסעיף 26 קובע שהסכמת הלקוח אינה פוטרת בעל רישיון מחובותיו, ושתניית פטור מאחריות בעניין אופן מילוי התפקיד בטלה.

סנקציות

עיסוק בייעוץ פנסיוני בלי רישיון, או בעת שהרישיון הותלה, הוא עבירה שדינה לפי סעיף 38(ב) מאסר שנתיים או קנס בשיעור פי אחד וחצי מהקנס הבסיסי. באותה קבוצה נמצאים גם שיווק פנסיוני שלא באחד ממסלולי סעיף 3(א), אי-הודעה ללקוח על ניגוד עניינים, וקבלת טובת הנאה בניגוד לסעיפים 19 או 19א. סעיף 38(א) קובע מאסר שנה או את הקנס הבסיסי לעבירות אחרות, ובהן הפרת חובת הסודיות. שיעורי הקנס הבסיסי נקבעים בסעיף 37 בהפניה לחוק העונשין.

במקביל, סעיף 10 מסמיך את הממונה לבטל רישיון, להתלותו או להתנות בו תנאים, למשל כשחדל להתקיים תנאי מתנאי הרישיון או כשבעל הרישיון הפר הוראת חיקוק באופן הפוגע במהימנותו או במקצועיותו.

מה זה אומר למי שנכנס למקצוע

סעיפים 5(ד) ו-6(ב) אינם מאפשרים להחזיק בשני הרישיונות, ולכן כדאי להכריע בין המסלולים לפני ההרשמה לבחינות. תמונה רחבה של הענף על שני מסלוליו מוצגת במסלול ביטוח פנסיוני של OS Capital.

שאלות נפוצות

מה מחייב חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ייעוץ, שיווק ומערכת סליקה פנסיוניים)? החוק אוסר לעסוק בייעוץ פנסיוני או בשיווק פנסיוני בלא רישיון מתאים מהממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, ומחייב כל בעל רישיון לפעול לטובת לקוחותיו באמונה ובשקידה, להתאים את המוצר הפנסיוני לצורכי הלקוח ולנמק את המלצתו בכתב.

מה ההבדל בין יועץ פנסיוני למשווק פנסיוני? ההבדל הוא זיקה. סעיף 1 מגדיר ייעוץ פנסיוני כייעוץ באמצעות מוצר פנסיוני שאין לנותן הייעוץ זיקה אליו, ושיווק פנסיוני כייעוץ באמצעות מוצר שיש לו זיקה אליו. היועץ בוחר מתוך כלל המוצרים והגופים המוסדיים, והמשווק מתוך המוצרים שהוא משווק.

מהם התנאים לקבלת רישיון יועץ פנסיוני? סעיף 5(א) דורש חמישה תנאים מצטברים: המבקש בגיר, אזרח ישראלי או תושב ישראל, לא הורשע בעבירה, עמד בבחינות מקצועיות שנושאיהן וסדריהן נקבעו בתקנות, והשלים התמחות במשך תקופה ולפי סדרים שנקבעו בתקנות.

האם “חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים” הוא חוק אחד? לא. זהו שם משותף לארבעה חוקים: הביטוח מהתשמ”א-1981, קופות גמל מהתשס”ה-2005, הייעוץ והשיווק הפנסיוני מהתשס”ה-2005, והשירותים הפיננסיים המוסדרים מהתשע”ו-2016. רק השלישי מסדיר את רישוי היועצים והמשווקים הפנסיוניים.

האם סוכן פנסיוני רשאי להשתמש במילה “ייעוץ”? לא. סעיף 24(א) אוסר על סוכן פנסיוני להשתמש במילה “ייעוץ” או בנגזרותיה בשם שבו הוא מנהל את עסקיו או בפרסום מטעמו, וסעיף 24(ב) אוסר על כל מי שאינו יועץ פנסיוני להשתמש בצירוף “ייעוץ פנסיוני” ללא היתר מהממונה.

מה העונש על עיסוק בייעוץ פנסיוני בלי רישיון? לפי סעיף 38(ב), מי שעסק בייעוץ פנסיוני בלא רישיון יועץ פנסיוני, או בעת שרישיונו הותלה, דינו מאסר שנתיים או קנס בשיעור פי אחד וחצי מהקנס הבסיסי הקבוע בסעיף 37.